千寻平台-银行板块大幅走高:年中业绩利空落地 关注板块配置价值

2020年8月12日 0 Comments

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  原标题:银行板块大幅走高,年中业绩利空落地,关注板块配置价值

  银行板块11日盘中震荡走高,截至发稿,成都银行涨停,杭州银行涨逾7%,常熟银行平安银行张家港行等涨幅超4%。

  消息面上,8月10日,银保监会发布的二季度银行业保险业主要监管指标数据显示,上半年,商业银行累计实现净利润1.0万亿元,同比下降9.4%,平均资本利润率为10.35%。商业银行平均资产利润率为0.83%,较上季末下降0.15个百分点。

  二季度净息差2.09%,同环比分别下降9BP、1BP,降幅趋缓息差压力有所减轻。展望下半年息差仍有一定收窄压力:一方面虽然LPR下降可能性降低,但二季度货政报告指出要进一步降实体融资成本,未来政策还将引导银行资产利率下行;另一方面伴随逆周期总量货币政策边际退出,市场流动性相对边际收紧,融资利率边际提升,二季度低利率市场环境不可持续。此外,二季度末,行业资产和负债规模增速分别提升至9.7%、9.5%,大行、股份行扩表趋缓,城农商行增速环比提升。

  华西证券指出,上半年商业银行利润负增符合预期,中报负增“靴子”落地。一方面二季度息差相对表现较好,环比仅降1BP,但后续不可持续,伴随进一步压降实体融资成本政策落地,以及市场流动性边际收紧负债端压力略有提升下,未来息差压力将提升;另一方面在“做实+加大处置+谨慎计提拨备”监管导向上,行业不良和拨覆率稳定。各类别银行指标明显分化,大行让利压力相对更大,流动性宽松对城农商行息差及营收形成支撑,资产质量指标也更平稳,农商银行在资负两端存压,相对表现偏差。

  随着二季度监管数据披露,市场对银行资产质量和让利担忧逐渐消化,宏观经济企稳回升也将支撑资产质量更早出现拐点,提升行业后续估值修复节奏和空间,该机构建议积极关注板块中长期配置价值,继续推荐招商银行宁波银行、常熟银行,受益标的成都银行、杭州银行、兴业银行等。

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责任编辑:逯文云

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